מודי'ס שמרה על דירוג האשראי של ישראל ברמתו הנמוכה ביותר בהיסטוריה

מודי'ס הורידה את דירוג ישראל בשתי דרגות בספטמבר 2024, מ-A2 ל-Baa1 עם תחזית שלילית, הדירוג הנמוך ביותר בתולדות ישראל. הסוכנות הסבירה אז כי ההחלטה התבססה על "שחיקה בכושר האשראי עקב הסלמה בסיכוני ביטחון, משמעת פיננסית חלשה וירידה באמון המשקיעים"

פארס טודיי - למרות ההכרזה על הסכם הפסקת אש בעזה, סוכנות דירוג האשראי מודי'ס השאירה את דירוג האשראי של ישראל על Baa1 עם תחזית דירוג שלילית, והדגישה כי שיפור בדירוג יתרחש רק אם "ההסכם יתקדם מעבר לשלב הראשון שלו", על פי דיווח שפורסם לאחרונה בעיתון "כלכליסט".

הסוכנות מסרה בהצהרתה כי הפסקת הלחימה היא התפתחות חיובית יחסית, אך "אינה מספיקה כדי להביא לשינוי מהותי בפרופיל האשראי של ישראל", והוסיפה כי הערכותיה הקודמות הניחו את סיום הפעולות הצבאיות לפני תחילת 2026, ולכן "השפעת ההסכם תהיה מוגבלת".

צמיחה חלשה וגירעון מתמשך

אנליסטים של מודי'ס העלו את תחזית הצמיחה שלהם לישראל לשנת 2025 מ-2% ל-2.5% בלבד, כאשר הצמיחה צפויה להאיץ ל-4.5% בשנת 2026, אם תישמר רגיעה יחסית.

עם זאת, הדו"ח הזהיר כי הגירעון הממשלתי יישאר על 5.2% מהתמ"ג השנה, בהשוואה ליעד הקודם של 4.9%, עקב "עלייה חדה בהוצאות הביטחון".

הסוכנות הוסיפה כי "אם הסכם הפסקת האש יחזיק מעמד עד 2026", הגירעון צפוי לרדת ל-4.2%, בתנאי שתקציב השנה החדשה יאושר על ידי הכנסת לפני סוף חודש מרץ הבא.

לחצים וחששות

מודי'ס ציינה, על פי כלכליסט, כי חזרתם של חיילי המילואים לשוק העבודה לאחר תום הלחימה עשויה להקל על הלחץ על השכר, מה שעשוי לאפשר לבנק ישראל להוריד את הריבית בתחילת 2026 אם האינפלציה תמשיך לרדת לכיוון טווח היעד של 1% עד 3%.

לפני יומיים, הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה של ישראל טענה כי שיעור האינפלציה השנתי ירד ל-2.5% בספטמבר, ובכך החזיר יציבות יחסית מסוימת לאחר שנה של טלטלה כלכלית קשה.

בדיווח של "כלכליסט" צוטטו אנליסטים של מודי'ס שאמרו כי "הסיכונים הגיאופוליטיים נותרו גבוהים ביותר", למרות הרגיעה הזמנית, וכי כל נסיגה בהסכם עלולה "לפגוע בסיכויי ההתאוששות ולעכב החלטות השקעות זרות".

הדו"ח הוסיף כי מודי'ס רואה בירידה בסיכונים הביטחוניים הזדמנות מוגבלת להתאוששות התיירות ולהגדלת זרימת ההשקעות הזרות, אך הדגישה כי שיפור זה "יישאר שביר כל עוד המצב הביטחוני יישאר בלתי יציב".

סיווג סטנדרטי

ראוי לציין כי מודי'ס הורידה את דירוג ישראל בשתי דרגות בספטמבר 2024, מ-A2 ל-Baa1  עם תחזית שלילית, הדירוג הנמוך ביותר בתולדות ישראל.

הסוכנות הסבירה אז כי ההחלטה התבססה על "שחיקה בכושר האשראי עקב הסלמה בסיכוני ביטחון, משמעת פיננסית חלשה וירידה באמון המשקיעים".

כלכליסט סיכם את הדיווח שלו באמירה כי מודי'ס עוקבת אחר המצב הפוליטי והכלכלי בישראל בזהירות רבה, וכי כל שיפור פוטנציאלי "יהיה תלוי ביציבות הסכם הפסקת האש וביכולתה של הממשלה לרסן את ההוצאות הצבאיות ולאזן את התקציב הציבורי".

FT